Há um novo PPR no mercado: o que é o PPR MoneyFlix e para quem faz sentido
Se segue o Contas-poupança, sabe que o nosso objetivo é partilhar literacia financeira. Já aprendeu que é possível ganhar dinheiro com o seu dinheiro investindo, conhecendo os riscos e as características de cada produto. Para falar com conhecimento de causa, testo tudo o que falo, com o meu próprio dinheiro.
Estes artigos não são aconselhamento financeiro, nem pretendo que faça qualquer espécie de investimento em nenhum produto (cuidado com as burlas que usam o meu nome). Quero apenas partilhar conhecimento para que possa tomar decisões conscientes.
Os PPR não são todos iguais
Nem todos os Planos Poupança Reforma são iguais. Alguns foram desenhados para proteger capital, outros para crescer devagar e outros assumem, sem rodeios, que o objetivo é ter crescimentos fortes a longo prazo, mesmo com oscilações pelo caminho. O PPR SGF Moneyflix pertence claramente a este último grupo. Acabou de nascer e tem um conceito interessante e arriscado (até para eles).
O que é a MoneyFlix
Quem criou a MoneyFlix
Revejo-me neste conceito. A MoneyFlix https://www.moneyflix.com/ é uma comunidade de pessoas interessadas em investimentos, criada por dois médicos (sem formação financeira especializada) que perceberam que para cuidarem do futuro deles e das suas famílias tinham de começar a investir. A minha história é parecida, embora com um percurso diferente. Como não tinham formação financeira, dedicaram-se a aprender, lendo e perguntando muito.
Como nasceu a comunidade
Como perceberam o básico sobre como o dinheiro funciona, e as bolsas, fizeram em Dezembro de 2023 um podcast a partilhar o que tinham aprendido. O episódio gerou muita curiosidade, criaram uma comunidade no Whatsapp/Telegram e depois fizeram uma aplicação, chamada “MoneyFlix” para partilharem uma carteira de investimentos ideal (na opinião deles) e divulgar literacia financeira. Tudo isto é gratuito. Eles vivem do seu trabalho enquanto médicos.
Descobriram o conceito de “investimento em valor”. Cometeram erros, experimentaram vários tipos de investimentos, perderam e ganharam dinheiro. Com o tempo, afinaram a estratégia e partilharam-na com a comunidade, como resultados muito interessantes.
Da carteira partilhada ao PPR
Em Janeiro de 2024, criaram um portfólio de uma carteira diversificada e partilharam-na com a comunidade que os segue.
Em 2024, essa carteira cresceu 42%.
Em 2025, cresceu 14%.
Em 2026, face aos resultados promissores da carteira (nesta altura não era auditada) que eles definiram decidiram transformar a estratégia que criaram num PPR acessível a qualquer cidadão em Portugal. Encontraram uma gestora de Fundos profissional para que fosse tudo legal e auditado e assim nasceu o PPR MoneyFlix.
NOTA: Resultados passados não garantem resultados futuros.
A estratégia do PPR MoneyFlix
A Estratégia consiste - pelo que me explicaram - em 3 pilares: empresas grandes dos Estados Unidos, mas que não incluem as 7 gigantes; REITS (fundos imobiliários); e algumas empresas mais arriscadas que podem ter crescimentos elevados. Os dois primeiros pilares dão alguma “segurança” e o terceiro a possibilidade de crescimento acima da média. Qual é a probabilidade desta estratégia funcionar? Só saberemos no futuro.
Arriscar num PPR desenhado por dois médicos sem formação financeira é um desafio. É, no mínimo, pouco comum. Mas o que me fascina neste projeto é que a intenção deles é justamente mostrar que qualquer pessoa com conhecimentos médios pode criar uma estratégia de diversificação de uma carteira de investimentos. Não é preciso ser economista ou gestor financeiro.
Como eles partilham toda a informação gratuitamente (como eu) só avançaram com a condição de ser um PPR praticamente gratuito em comissões. Nunca o poderá ser totalmente porque há despesas e garantias que têm de ser pagas. Ao contrário de todos os outros PPR no mercado, eles não pretendem viver deste PPR, nem ter lucros que sustentem uma estrutura super profissional.
Para se distinguirem no mercado - para além da rentabilidade - decidiram abdicar da comissão de gestão e cobrar apenas uma comissão de desempenho. Ou seja, só cobram comissões se ganharem mais dinheiro do que no máximo histórico anterior. Já lá vamos.
O que é o PPR MoneyFlix
Este PPR é um fundo de pensões aberto gerido pela gestora Golden SGF (que também tem o STOIK, PPR Doutor Finanças, PPR ETF e o PPR DECO Proteste) e começou a ser comercializado em 2 fevereiro de 2026. Não tem capital garantido, não promete rendimentos mínimos e assume claramente um perfil de risco elevado. Na prática, funciona como um investimento em ações com o enquadramento fiscal de um PPR.
Tem aqui o documento deles com todas as informações:
Perfil de risco elevado e foco no crescimento
Este PPR não é para todos. O documento informativo é claro: este PPR destina-se a investidores com baixa aversão ao risco e tolerância elevada a oscilações no valor das unidades de participação. Em condições normais de mercado, a carteira tem como referência 95% investido em ações e apenas 5% em instrumentos monetários.
A exposição a ações pode oscilar entre 80% e 99%, dependendo das condições de mercado. Isto significa que, em anos bons, o potencial de valorização é elevado, mas em anos maus as quedas podem ser significativas. Não é um produto para quem precisa de estabilidade no curto prazo.
É uma abordagem legítima e interessante, mas ainda não testada em longos períodos. Deve ter isso em atenção.
Onde é investido o dinheiro
A carteira está fortemente concentrada nos Estados Unidos. O fundo pode investir diretamente em ações ou - no futuro - através de ETFs. O investimento em ativos denominados noutras moedas que não o euro está limitado a 30%, o que reduz, mas não elimina, o risco cambial.
Não há garantias de capital nem de rendimento
Este ponto deve ficar absolutamente claro. A entidade gestora não assume qualquer obrigação de resultado. O valor investido pode subir ou descer e não existe qualquer garantia de recuperação do capital investido.
Além disso, este PPR não é um depósito bancário e não está coberto por qualquer fundo de garantia de depósitos.
A novidade das comissões (ou falta delas)
Ao subscrever, tem 3 opções. As comissões variam consoante a categoria de unidades de participação escolhida. Este é um dos aspetos mais importantes a avaliar antes de investir.
Na Categoria I, existe uma comissão fixa de gestão de 1% ao ano e não há comissão variável. É um modelo simples e previsível. É uma das mais baixas do mercado. O PPR Doutor Finanças cobra 0,92%+10% de gestão variável, o Stoik cobra 1%, o Save&Grow 1,4%, e o Optimize Agressivo 1,8%, por exemplo.
Nas Categorias II e III, não existe comissão fixa, mas aplica-se uma comissão variável sobre os ganhos:
- 15% na Categoria II
- 10% na Categoria III (este é só acima de 250.000 €)
Esta comissão só é cobrada quando o valor da unidade de participação ultrapassa o máximo histórico mensal anterior (mecanismo de “high-water mark”). Em anos negativos, não há comissão variável. Em anos muito positivos, a comissão pode ser significativa. Optei pela categoria II.
Permitam-me exemplificar como funciona esta comissão, com base no que me explicaram.
Imagine que agora em fevereiro de 2026, subscreve este PPR com o valor de 5 euros por UP (Unidade de participação). Em setembro, suponha que a UP vale 7 euros. Nesse caso, pagará 15% de 2 euros a dividir por 12 meses (25 cêntimos por UP). Essa comissão é paga mensalmente.
Mas a comissão só se altera se houver um novo máximo histórico. Por exemplo, em fevereiro do ano seguinte, o valor da UP sobre para 8 euros - nesse caso, a comissão de 15% é só sobre a diferença em relação ao máximo histórico anterior (15% sobre 1 euro a dividir por 12 meses) porque a diferença é de 7 para 8 euros. E assim sucessivamente.
Simplificando ainda mais, só pagamos comissões se ganhar dinheiro com o PPR. SE não crescerem acima do máximo anterior ou se houver anos negativos (que haverá) paga zero comissões. Isto parece-me ser uma novidade nos PPR em Portugal.
NOTA: Existe ainda uma comissão de reembolso até 1% no primeiro ano, o que penaliza resgates rápidos. Quase todos os PPR têm esta comissão.
Como já expliquei, não me importo de pagar comissões, desde que isso signifique que eu ganhei dinheiro. Se todos ganharmos (win-win) não tenho nada contra. Acho normal e saudável. O que me incomoda é uma entidade ganhar comissões altíssimas e eu ficar na mesma, como na maioria dos depósitos a prazo e PPR com capital garantido.
Com base nestas informações, decidi arriscar e subcrevi este PPR logo no primeiro dia. O valor mínimo de subscrição é 1.500 euros. Passarei a acompanhá-lo e a partilhar mensalmente o desempenho dele junto dos meus outros 14 PPR.
Quando é possível resgatar sem penalizações fiscais
Aplicam-se as regras normais dos PPR em Portugal. O resgate pode ser feito sem penalizações fiscais nas seguintes situações:
- Reforma por velhice
- Desemprego de longa duração
- Incapacidade permanente para o trabalho
- Doença grave
- A partir dos 60 anos
- Pagamento de prestações do crédito à habitação própria e permanente após 5 anos
- Morte
Fora destas situações, o resgate é possível, mas sujeito a penalizações fiscais (se o colocou no IRS) e à comissão de reembolso prevista.
Fiscalidade: uma das grandes vantagens
Após 8 anos, as mais-valias dos PPR são tributadas a apenas 8%, desde que sejam respeitadas as condições legais de resgate. Esta taxa é muito inferior à tributação normal de investimentos fora do universo PPR.
Além disso, quem fizer entregas elegíveis pode beneficiar de deduções à coleta no IRS, dentro dos limites legais. Este benefício inicial pode ter um impacto muito relevante na rentabilidade final, se for bem aproveitado.
Para quem este PPR pode fazer sentido
Este PPR pode fazer sentido para quem:
- Tem um horizonte de longo prazo
- Aceita oscilações fortes no valor do investimento
- Quer exposição elevada a ações dentro de um PPR
- Consegue cumprir os prazos legais para beneficiar da fiscalidade
- Valoriza disciplina e não pretende mexer no dinheiro durante vários anos
Não faz sentido para quem:
- Procura capital garantido ou estabilidade
- Pode precisar do dinheiro no curto prazo
- Não aceita ver o valor do investimento cair em certos períodos
- Confunde PPR com produto conservador
Conclusão
O PPR SGF Moneyflix não é um produto para todos. É um PPR agressivo, transparente quanto ao risco que assume e coerente com o objetivo de crescimento de capital a longo prazo. Pode ser uma ferramenta interessante dentro de uma estratégia bem pensada, mas exige conhecimento, paciência e sangue-frio.
Como sempre, mais importante do que o nome do produto é perceber para que objetivo serve, em que contexto é usado e se o risco é compatível com quem investe.
Para mim, o mais importante é perceber que o mercado dos PPR está a mexer e que os portugueses estão cada vez melhor informados sobre como funciona esta ferramenta de investimento. Investir não é só para profissionais e está ao alcance de qualquer pessoa. Informe-se.
