Assim para começar, e para ficar já com uma ideia geral do que deve esperar deste artigo, na minha opinião, a longo prazo os Certificados de Aforro são melhores do que estas OTRV e muito mais seguros. Não compensam. Porquê? Vamos ver.
Euribor a 6 meses + 0,25%, durante 6 anos
A emissão de uma nova série de Obrigações do Tesouro de Rendimento Variável (OTRV), com um pagamento de juros em janeiro e julho de cada ano, começou no dia 2 de julho e prolonga-se até 15 de julho, segundo informação do IGCP.
De acordo com um folheto, publicado pela Agência de Gestão da Tesouraria e da Dívida Pública (IGCP), que pode ler AQUI, as "OTRV julho 2031 são colocadas através de uma oferta pública de subscrição dirigida ao público em geral e de uma oferta pública de troca tendo como objeto as 'OTRV julho 2025', com pagamento de juros em 18 de janeiro e 18 de julho de cada ano".
Quanto pode ganhar com as OTRV julho 2031?
Cada “OTRV julho 2031” dá direito a receber:
- o pagamento de juros, semestral e postecipadamente, em 18 de janeiro e 18 de julho de cada ano, calculados a uma taxa de juro variável e igual à Euribor 6 meses acrescida de 0,25%, com uma taxa de juro mínima de 0,25%; e
- o reembolso do capital investido na respetiva data de vencimento, ou seja, em 18 de julho de 2031 (daqui a 6 anos).
O valor mínimo de subscrição é 1.000 euros por cada OTRV.
As OTRV 2025 (emissão anterior a esta) pagavam juros muito mais altos do que estes (eram Euribor 6 meses+1%).
No início de julho, a Euribor a 6 meses está a render 2,05%. Se acrescentarmos os 0,25% de juro, dará cerca de 2,30% brutos.
Os Certificados de aforro rendem a taxa Euribor a 3 meses + prémios de permanência a partir do primeiro ano e com aumentos maiores depois, e acumulam os juros a cada 3 meses.
Acresce a esta análise que, durante os 6 anos das OTRV, se quiser resgatar o dinheiro corre o risco de receber menos do que o que lá pôs (venderá ao preço que as OTRV estiverem na Bolsa): só resgata garantidamente a totalidade se deixar ir até ao fim do prazo dos 6 anos. Nos Certificados de Aforro, após 3 meses pode levantar o dinheiro quando quiser sem nenhuma penalização.
Como posso subscrever as OTRV?
Pode fazê-lo através dos seguintes bancos:
- BANCO BPI
- BANCO COMERCIAL PORTUGUÊS
- BANCO DE INVESTIMENTO GLOBAL
- CAIXA - BANCO DE INVESTIMENTO
- NOVO BANCO
- ACTIVOBANK
- SANTANDER
- BANKINTER
- BEST
- CAIXA DE CRÉDITO AGRÍCOLA
- BANCO MONTEPIO
Atenção às comissões
Este aspeto ainda é pior, na comparação com os Certificados de Aforro. É que para além dos juros serem sensivelmente os mesmos, ainda terá de pagar comissões elevadas praticadas pelos bancos (não pelo Estado): podem ser cobradas comissões pela subscrição, custódia, pagamento de juros e reembolso de capital.
Estas comissões - que variam de banco para banco - que podem diminuir bastante o rendimento destas OTRV, tal como nas obrigações de instituições e empresas. Tem de pedir uma simulação específica no banco que lhe interessa. Peça a taxa de rentabilidade líquida do investimento. Vai ter uma surpresa, se estiver a pensar investir valores pequenos (abaixo de 10.000 €).
OTRV 2031 vs. Certificados de Aforro
Os Certificados de Aforro rendem abaixo da inflação, mas mesmo assim já os conhecemos, são fáceis de entender e de subscrever, não têm comissões, têm a garantia do Estado e têm um prazo máximo de 15 anos com prémios consecutivos. Para além disso, têm elevada liquidez (pode resgatar quando quiser). E nos Certificados, capitalizam a cada 3 meses.
Feitas as contas, o rendimento após 6 anos será praticamente igual nos dois produtos (ou até umas décimas melhor nas Obrigações do Tesouro), mas nas OTRV 2031 ainda tem de pagar comissões ao banco e não tem capital garantido durante os 6 anos (só no final). Logo, são - na minha opinião - um produto pior no fim das contas. As comissões e a fraca liquidez anulam qualquer vantagem das OTRV.
A minha avaliação é que só deve considerar este produto se tiver muito dinheiro e já atingiu o limite máximo nos certificados de poupança e procura algo semelhante com muita segurança e a longo prazo (os tais 6 anos).
Para os pequenos aforradores, os Certificados de Aforro continuam a ser a melhor opção, sobretudo para pequenos valores, porque garantem sempre o capital, não têm custos e pode resgatar quando quiser, se precisar.
Faça, com estes dados, a sua própria avaliação.
